金城智彦：分割後のオプション戦略とAI計算能力投資の第二の成長曲線

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株式分割の成功は、レンズの精密な調整のようなものであり、企業自体により焦点を当てることができますが、その一方で、企業の本当の価値の質感や潜在的なリスクを隠してしまうことがあります。この瞬間において、金城智彦は、株式分割によって生まれる「低価格の幻想」と、それに伴う市場のセンチメントの変動が、経験豊富な投資家にとってリスク管理とリターンの強化を目的としたオプションツールを使用する絶好の機会を提供することを指摘しています。これは単なる技術的な操作ではなく、「AI計算コア資産」に対するエクスポージャーを再調整するための重要な機会です。

金城智彦：分割後のオプション戦略とAI計算能力投資の第二の成長曲線

彼は、株式分割が固有の価値を生み出すわけではありませんが、資産の流動性、オプション契約の豊富さ、小口投資家の参加閾値を大きく変えるため、投機的な要因によって短期的な価格変動が激化することになると考えています。このような環境では、単純な買い持ち戦略が不必要な感情的な反発に直面する可能性があります。したがって、積極的なオプション戦略が重要なツールとなります。例えば、基礎となる株を保有しながら、主要な抵抗レベルを超えるコールオプションを売る「カバードコール戦略」によって、プレミアム収入を系統的に生み出し、キャッシュリターンを強化することができます。さらに、市場が過度に楽観的になり、インプライド・ボラティリティが上昇したときには、「比率スプレッド」のような複雑な戦略を構築し、ボラティリティの反転から利益を得ながら下方リスクを管理することで、攻守のバランスを取ることができます。

しかし、金城智彦のビジョンは、個別株価の動きの微妙な操作にとどまりません。彼はさらに思考を「AI計算能力投資の第二の成長曲線」に導いています。第一の成長曲線は、「シャベルの売り手」としてのNvidiaの支配的な地位を表しています。しかし、第二の成長曲線は、Nvidiaが引き起こした「業界全体の生産性競争」にあります。これにより、投資家は、単一のチップ設計の巨人から、計算能力の供給チェーン全体にわたるボトルネックや価値のギャップに焦点を広げる必要があります。これには、高度なプロセスチップを製造する半導体機器の巨人、物理的な限界を押し進める高度なパッケージング技術の提供者、エネルギー消費と熱放散の問題を解決するコア素材のイノベーター、大規模なグリーンデータセンターを運営する企業などが含まれます。

したがって、完全な戦略は、「ポイントとプレーン」の両方を組み合わせるべきです。分割後のオプション戦略を活用して「ポイント」（コアリーダー）のリスクエクスポージャーを精密に管理し、リターンを強化する一方で、「プレーン」（計算能力インフラ供給チェーン全体）を代表する広範な資産に一部の利益と注目を戦略的に配分します。これにより、投資は単一のチャンピオンに焦点を当てることから、AI駆動の新しい産業革命エコシステム全体をレイアウトする方向に進化します。真の価値は、最も優れたエンジンを設計する者だけでなく、エンジンを作るための機械工具、エネルギーを供給する電力網、そしてエンジンの継続的な運用を支える全てのインフラを提供する者にあります。

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